悪魔の名が示す通り「誘惑」の象徴として解釈が行われる。ウェイト版に描かれる悪魔はバフォメットがモチーフとされ、その悪魔に拘束される男女が描かれている。マルセイユ版に描かれる「悪魔」には、頭部に黄金の角と冠、背中にコウモリのような羽をもち、手には鋭い爪を備え、左手に柄の無い剣を持つ悪魔の姿が描かれている。

この「悪魔」が最も強調している象徴は「訳がわからない」である。頭部の角は牡鹿の形であるが、手には猛禽類を思わせる爪を備えている上に、背中の羽は哺乳類であるコウモリの形である。また、股間の膨らみは男性を象徴するが、女性の胸部を意図した図形を胸に模している。これは悪魔が（エデンの園など）人間に接触する際のカモフラージュとして、女性の純粋さや無邪気さを装い、悪魔の持つ「残忍さ」や「姑息な心」を覆い隠そうとしているためと考えられている。このように"ちぐはぐ"な象徴を一体の像に集約することは「混乱」や「葛藤」といった「心理的錯乱状態」を示し、この「悪魔」を、「滅亡」や「破壊」へと誘う恐ろしい存在として扱っていると解釈される。これを最も象徴しているのが、悪魔の持つ「剣」である。

「剣」自体は大アルカナの他のカードにもしばしば登場し、小アルカナのスートにも採用されている象徴であるが、この悪魔では「刃の部分を持った状態」で描かれている。つまり悪魔は「剣」の使い方はおろか持ち方すら知らないのである。「悪魔」に描かれる剣は、誰にも制御されない極めて危険な『暴力の象徴』である。このことから、「悪魔」の頭部の冠を北欧神話の「オーディン」の冠として結びつける説がある。オーディンは北欧神話における最高神であるが、プライドが高く、癇癪（かんしゃく）を起こしやすい激情家としての側面を持つことから、「悪魔」の冠をオーディンのそういった面を象徴していると解釈されている。

しかし一方で、悪魔を「救世主」と見ることもできる。悪魔は創世記においてイヴをそそのかし知恵の実を食させたが、見方を変えれば（逆位置）、悪魔の意思がどうであれ、「人間」にとっては科学を発展させ地球上に種を広げる良い結果[4]をもたらしたといえる。これは「意図の有る無しに関わらず、当人の望む望まぬに関わらず、結果的に起こる奇跡」即ちトリックスターを意味する。

また「悪魔」の下段には、頭部に角を思わせる飾り物を装着し、豚のような耳と尻尾を生やした2人の人物が、悪魔の立つ台座に繋がれた状態で描かれている。この2人は「悪魔のしもべ」と解釈される。これは、絵の構図が「教皇」と対になっていることから由来しており、人間の内面的部分が「悪魔」に仕えることによって起き得る様々な影響や、またその役割自体もよく解っていない状態を表し、何の葛藤も感じず、何の成長も無い餓鬼のような小さな存在であることが、「教皇」同様に中心の人物との対比によって示されている。加えて、2人の人物が薄ら笑いを浮かべている様子は「自分の行動を完全にコントロールできる」と思い込んでいる人などによく見かける表情である。つまり、この2人も「悪魔」が「教皇」と違い、「独裁的」で「自己中心的」な律法を司ることを示す要因ともなっている。故に、「教皇」のカードでは悪魔が教皇となり、下の2人が後ろ向きで描かれている。しかし悪魔としもべを繋ぐ縄はゆるく、自覚さえあれば僕は悪魔の支配を脱することが出来ることも意味している。

正位置の意味
裏切り、拘束、堕落。
逆位置の意味
回復、覚醒、新たな出会い。